ЦБ РФ заявил об угрозе обвала цен на нефть до $20

Банк России видит риски обвального снижения цен на нефть до уровней, которых мировые рынки не видели с начала 2000-х годов.

В ежеквартальном Докладе о денежно-кредитной политике ЦБ традиционно представил три сценария развития российской экономики в зависимости от нефтяных котировок - базовый , сценарий с дорогой нефтью и рисковый .

Первые два прогноза не претерпели существенных изменений: в базовом ЦБ ждет сохранения нефти на текущих уровнях (65 долларов за баррель Brent) с плавным снижением до 55 долларов к 2021 году. Сценарий с дорогой нефтью закладывает баррель по 75, отражая пик, выше которого, по мнению ЦБ, нефтяному рынку подняться будет сложно, передает finanz.ru.

Рисковый сценарий, рассчитанный в самом пессимистичном, по оценке регулятора, ключе, между тем стал существенно хуже.

Если весь предыдущий год и в марте текущего центробанк считал нижней планкой для нефтяных цен отметку в 35 долларов за баррель, то теперь она снижена до 20 долларов - уровня, который последний раз наблюдался в январе 2002 года.

В основе рискового сценария лежит существенное снижение темпов роста мировой экономики, носящее характер выраженного циклического замедления с длительным восстановлением. Оно может сопровождаться усилением волатильности на мировых финансовых рынках, значимым снижением глобальной склонности к риску , - перечисляет ЦБ.

Острая фаза кризиса в сценарии центробанка начинается уже во второй половине 2019 года и заканчивается в первом полугодии 2020-го.

Риски замедления, которые резко снизят спрос на энергоносители в мире, связаны с перспективами выхода Великобритании из ЕС, ограничениями во внешней торговле между Китаем и США, а также геополитическими угрозами, отмечает ЦБ, не конкретизируя, где именно может взорваться геополитическая бомба .

В худшем сценарии на торговые войны и общую напряженность в мире накладывается ухудшение координации стран-участниц сделки ОПЕК+, в рамках которой картель и Россия с конца 2016 года сокращают нефтедобычу, жертвуя долей на рынке, чтобы приподнять цены, следует из прогноза ЦБ.

Как и прочие развивающиеся экономики, в рисковом сценарии российская экономика столкнется с ухудшением перспектив роста, существенным ростом премии за страновой риск и увеличением оттока капитала. Дополнительным фактором, увеличивающим масштаб оттока капитала, станет предполагаемое в рисковом сценарии дальнейшее усиление геополитической напряженности , - пишет ЦБ.

Конкретные параметры рискового прогноза де-факто засекречены: хотя ЦБ имеет расчеты того, насколько упадет российский ВВП, как разгонится инфляция и в какой мере придется девальвировать рубль, чтобы компенсировать выпадающие нефтегазовые доходы бюджета, в публичном докладе регулятор традиционно предпочитает эти цифры не обнародовать.

Сглаживать влияние ухудшения условий торговли на государственные финансы, экономику и валютный курс будет бюджетное правило, обещает центробанк: если сейчас Минфин скупает валюту на все доходы бюджета от нефти дороже 40 долларов за баррель, то при падении котировок ниже этой планки, в теории должен продавать резервы ФНБ, компенсируя дефицит нефтедолларов.

Формально бюджетное правило действительно должно работать в обе стороны: при дорогой нефти Минфин не дает рублю укрепляться, а при дешевой он должен и тормозить девальвацию. Но российская история свидетельствует, что в критический момент власти тут же пересматривают свои обещания, напоминает экс-зампред ЦБ Сергей Алексашенко.

Так, в 2008-м, вместо того, чтобы компенсировать выпадающие доходы Резервным фондом, Минфин не стал его распечатывать, а вместо этого открыл доступ к Фонду национального благосостояния, за счет которого спасал предприятия близких Кремлю олигархов и госбанков, напоминает Алексашенко.

В случае с нефтью по 20 долларов спасать придется практически всю нефтяную отрасль, которая, по расчетам Минэнерго РФ, станет убыточной.

Средняя себестоимость одного российского барреля составляет 25 долларов, рассказывал в феврале замминистра энергетики Павел Сорокин: от 3 до 10 долларов приходится на операционные затраты - то есть непосредственно извлечение нефти из недр; еще 5-10 долларов - это капитальные затраты, 5 долларов - уходит на транспортировку.

У отдельных компаний, впрочем, критическая цена выше. Для Роснефти , нагруженной долгом на 4,4 триллиона рублей, нижний уровень - 35 долларов за баррель. Это цена, которая позволяет компании находится в плюсе по операционной доходности с учетом обслуживания кредитов, рассказывал Игорь Сечин экс-министру экономического развития России Алексею Улюкаеву в день, когда тот был задержан по обвинению в вымогательстве взятки на 2 млн долларов.

Для нефтеперерабатывающих заводов критическая цена - 40 долларов за бочку; на этом уровне большинство из них становятся убыточными, предупреждал Сорокин.

Отметим, что нефтяной сценарий ЦБ - едва ли не самый пессимистичный в мире. Так, из инвестбанков худший прогноз на данный момент принадлежит Bank of America Merrill Lynch: там допускают падения цен до 40 долларов за баррель, если торговая война Китая и США обостриться, а Пекин откажется соблюдать санкции США и возобновит закупки иранской нефти в прежних объемах.

Интересна статья?

0 комментариев *

  1. Ольга Чумичёва     #1     +4  

    А зачем КНР российская или иранская нефть, когда у них децентрализованная экономика при наличии как в сталинские времена рабочего контроля за производством при полном отсутствии какой-либо сырьевой или финансовой зависимости от США? Ведь КНР, как СССР в 20-50-х годах прошлого столетия, вполне может себе позволить развивать свою экономику без импорта или экспорта углеводородов. По моему нужно просто ликвидировать ЦБР, а все остальные коммерческие банки РФ национализировать в один единственный, Государственный Банк России. Так появится возможность сначала освободить страну от финансовой зависимости, что позволит позже восстановить экономику и перевести её из сырьевой зависимости в ряд индустриальных стран мира. Но это возможно скорее всего только после новой революции в России, т.к. нынешняя кремлёвская власть никогда и ни за что не пойдёт против своих заграничных хозяев.

    ответить